سعر الفائدة في 2025.. توقعات بتسريع وتيرة الخفض على الإيداع والإقراض لهذه النسبة
وتحدث مصرفيون ومحللون لمجلة مصر، وتوقعوا أن يعكس البنك المركزي اتجاهه الصارم لسعر الفائدة إلى مستوى نزولي يتراوح بين 3% و12% بسبب تباطؤ معدل التضخم السنوي، مما يمهد الطريق لدعم النمو الاقتصادي وسياسات الاستثمار.
ورفع البنك المركزي سعر الفائدة 19% في السنوات الثلاث الأخيرة منها 8% في 2024، ليصل العائد إلى مستويات قياسية 27.25% للودائع و28.25% للقروض، بهدف استخدام جميع الأدوات في البنوك. التصرف فيها للحد من التضخم.
ويرى البنك المركزي أن استمرار ارتفاع معدل التضخم يشكل خطرا أكبر على الاقتصاد من التخفيض المستهدف في أسعار الفائدة أو سعر الصرف، مما يجعل من الضروري استخدام كافة الأدوات لخفض التضخم.
ووصل المعدل السنوي إلى مستوى قياسي بلغ 38% في جميع المدن المصرية في سبتمبر 2023 قبل أن يتراجع إلى 25.5% بنهاية نوفمبر من العام الماضي، مما يعكس تأثير سنة الأساس وسياسات البنك المركزي في استيعاب السيولة للحد من التضخم.
مصرفيون يتوقعون خفضا يصل إلى 6%
توقع محمد الإتربي، الرئيس التنفيذي للبنك الأهلي المصري، مجلة مصر، أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بنسبة 3 و6% خلال العام الحالي وسط تراجع معدل التضخم.
لكن من غير المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة بأكثر من هذا الحد، إذ لا تتطابق توقعاتهم مع انخفاض معدل التضخم إلى 12% في العام الحالي، وهو ما يتوقعه البعض.
ومن المقرر أن يعقد الاجتماع الأول للجنة السياسة النقدية لعام 2025 في 20 فبراير من الشهر المقبل لاتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة على الودائع والقروض، وفقا لجدول اجتماعات أسعار الفائدة المنشور على موقع البنك المركزي.
وفي اجتماعه الأخير في ديسمبر الماضي، ترك البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير لليوم السادس على التوالي حتى أكد أن الاتجاه النزولي للتضخم مستدام.
توقع محمد عبد العال، الخبير المصرفي، أن يبدأ البنك المركزي في خفض سعر الفائدة بشكل حاد بنسبة 4% فور اجتماعه الأول، على أن يعود لذلك الخفض بعد تراجع التضخم.
توقع صندوق النقد الدولي تراجع معدل التضخم السنوي في مصر إلى 16% بنهاية يونيو المقبل، بينما توقعت وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية تراجع التضخم إلى 12.5% بنهاية يونيو المقبل.
وقررت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي زيادة متوسط معدل التضخم المستهدف إلى 7% بنهاية الربع الرابع من عام 2026، بزيادة قدرها 2% أو أقل.
تخفيض كبير على الفوائد يصل إلى 12%
وكانت توقعات “فيتش سوليوشنز” أكثر تفاؤلا، حيث توقعت تسارع تخفيضات أسعار الفائدة بنسبة 12% في السنة المالية الحالية 2024-2025 – التي تنتهي في يونيو المقبل – لخفض الإقراض إلى 16.25% من 28.25% حاليا.
وأسندت وكالة فيتش توقعاتها لتسارع خفض أسعار الفائدة إلى تراجع معدل التضخم واستقرار سعر صرف الجنيه مقابل الدولار وزيادة العائد الحقيقي للجنيه.
في العام الماضي، اشتكى رواد الأعمال من الضغط المستمر على أعمالهم بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، والدعوات لخفض أسعار الفائدة أو مبادرات أسعار الفائدة المدعومة.
ويتوقع بنك الكويت الوطني أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 10% بنهاية عام 2025، مع إبقاء أسعار الفائدة الحقيقية عند موجب 3% حتى نهاية عام 2025.
