مؤسسات دولية و19 خبيرا يتوقعون: 2025 عام خفض الفائدة الكبير في مصر

توقعت بنوك ومؤسسات دولية و19 خبيرا أن يسرع البنك المركزي المصري وتيرة التخفيضات الحادة في أسعار الفائدة على الودائع والقروض في 2025 لدعم تراجع معدل التضخم وارتفاع قيمة الجنيه أمام الدولار.

ومن المقرر أن يعقد البنك المركزي المصري الاجتماع الأول للجنة السياسة النقدية لاتخاذ قرار بشأن سعر الفائدة في 20 فبراير، وهو واحد من ثمانية اجتماعات في عام 2025.

ورفع البنك المركزي سعر الفائدة 8% في الربع الأول من العام الماضي، لكنه تركه بعد ذلك دون تغيير خلال الاجتماعات الستة الأخيرة على التوالي، ليتركه عند مستوياته المرتفعة 27.25% للودائع و28.25% للقروض.

ويعود تمسك البنك المركزي بالمحافظة على أسعار الفائدة المرتفعة إلى المخاوف من الضغوط التضخمية بسبب التوترات الجيوسياسية المستمرة في المنطقة والإجراءات الحمائية على التجارة العالمية، فضلا عن تأثير الرقابة المالية العامة -ترشيد الدعم- الذي له أثر سلبي. التأثير على التضخم قد يتجاوز التوقعات.

وبحسب الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء، انخفض معدل التضخم السنوي إلى 24.1% في ديسمبر الماضي لليوم الثاني على التوالي، من 25.5% في نوفمبر.

بنك جولدمان ساكس

توقع بنك جولدمان ساكس، في تقرير بحثي جديد، أن يتراجع سعر الفائدة في مصر بشكل ملحوظ على مدار 12 شهرًا هذا العام، ليهبط من 27.25% حاليًا على الودائع إلى نحو 13% بنهاية العام الحالي – أي تخفيض 14.25%.

وربط البنك توقعات البنك التخفيضية بتزايد احتمال تحسن العملة الأجنبية مقارنة بالعملات المحلية، مع عودة محافظ المستثمرين إلى أوراق الدين منذ بداية الشهر الجاري، مما عزز توقعاته. ورغم توقعات التضخم الأكثر تشاؤما، يعتقد أن وسيكون للتعديلات المالية الحالية تأثير أخف على التضخم المحلي.

وأشار البنك أيضاً إلى أن أسعار الودائع أو الشهادات ستظل إيجابية بالقيمة الحقيقية حتى في مواجهة التخفيضات الشديدة، وأخيراً افترض أن صندوق النقد الدولي سيدعم المزيد من التيسير النقدي ما دام ذلك متسقاً مع بيانات التضخم الأساسية.

حلول فيتش

توقعت رامونا مبارك، رئيسة إدارة المخاطر لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا في شركة فيتش سوليوشنز، أن تخفض مصر أسعار الفائدة بشكل حاد في عام 2025، بوتيرة جذرية تبلغ حوالي 9٪ نقاط أساس، وفقًا لمقابلة نشرتها العربية بيزنس.

ومع ذلك، فإن التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة تعتمد على معدلات التضخم أو عدم الضغط على الجنيه المصري، ومن الممكن أن تظل أسعار الفائدة أعلى من المتوقع، مما يؤثر على تكلفة الدين في مصر.

19 توقعات اقتصادية

وتوقع 19 اقتصاديا في استطلاع أجرته رويترز أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة على القروض بنسبة 4% إلى 24.25% بحلول نهاية يونيو، من 28.25% حاليا.

وأظهر المسح أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة أكثر بنسبة 6.5% لتصل إلى نحو 17.75% بنهاية يونيو 2026، بحسب تقديرات المحللين، وهو تراجع أبطأ مما كان متوقعا في أكتوبر.

وتوقع استطلاع رويترز أن يصل التضخم السنوي إلى 20.4% في 2024-2025 و12.4% في 2025-2026. ويميل التضخم إلى الانخفاض من مستوى قياسي بلغ 38% في سبتمبر 2023 إلى 24.1% في ديسمبر الماضي.

إقرأ أيضاً:

وعلى الرغم من تراجع قناة السويس في الربع الأول، هناك زيادة في تدفقات النقد الأجنبي إلى مصر. ما هو السبب؟

بنحو 14%.. جولدمان ساكس يتوقع تخفيضات حادة في أسعار الفائدة في مصر هذا العام